2016旺季玻璃需求将仍会有不错表现

点击数：74702016-04-12 14:30:04　来源: 网络

1、2016年的玻璃需求目前弱于2015年同期
　　从我们监测的数据情况来看，2016年到目前为止需求情况比2015年要差。2016年到目前为止冷修停产生产线共10条，年化产能3480万重量箱。这些产能主要集中在山东河北市场，华中市场只有武汉长利汉南一线。冷修复产和新建点火生产线5条，年化产能2070万重箱。实际产能减少1410万重箱，占实际产能1。6%。但是我们看到今年到目前为止的厂家库存与去年同期是持平的。也就是在产能小幅缩小1。6%的情况下，并没能带来玻璃库存的减少，尤其是复产生产线和新建产能基本都是3月中旬以后才点火，也就是这部分产能不会形成库存积累，基本上可以判断2016年到目前为止的需求状况其实要比2015年要差一些。
　　我们监测的库存/实际产能指标也符合我们的上述判断。2016年到目前为止该指标的高位已经高于2015年全年。该指标越高说明市场需求越差。
　　虽然目前的房地产市场一片火热，实际上目前火的更多是二手房市场，新房市场很多地产企业的地产项目还没拿到预售证，可以说是完美的错过了前面的火爆市场。地产企业资金状况并没有因为前期的市场火热得到大幅改观。因此地产竣工节奏上虽然有上涨，但是对玻璃需求上其实改观并不明显。传统上1-2季度玻璃市场本就表现相对疲软，尤其是华中市场，一般需求启动要等到三季度中后期，而华中市场是目前玻璃期货的最便宜交割品。

　2、中期仍然看好旺季行情
　　中期我们仍然看好2016年的旺季行情。关键在于今年旺季的增量需求将会增加。玻璃旺季增量需求增加的重要指标是地产竣工面积的企稳回升。在地产需求不好的时候，地产新开工持续高于地产竣工。这反映出整个地产市场的竣工节奏在放缓，工期在延长，地产开工并不能带来实际的玻璃需求。但是当开工与竣工的差值开始持续缩小的时候，反应的是地产市场的竣工节奏在加快，玻璃旺季需求有实际支撑。2016年到目前为止竣工数据持续好转，竣工与新开工的差值也在持续缩窄，因此在2016年的旺季玻璃需求将会有不错的表现。这与我们短期看空玻璃并不矛盾。因为目前需求还没有真正传导到玻璃市场，供给端压力仍然非常大，因此市场的好转并不能扭转行业的季节性规律。